Столкнувшись с опасениями экономического спада и риском стремительного роста цен, Федеральная резервная система (ФРС) выбрала первый курс действий. Центральный банк США принял решение в среду снизить процентные ставки на 0,25 процентных пункта, доведя целевой диапазон до 3,75–4%. Это означает второе последовательное снижение стоимости денег после аналогичное сокращение в сентябре направлено на стимулирование экономической активности.
Признаки, указывающие на замедление роста крупнейшей экономики мира, начинают расти, несмотря на отсутствие статистических данных со стороны правительства США. Десятки федеральных агентств закрылись или работают на пониженной мощности из-за приостановки работы правительства. Несмотря на это, самые последние данные указывают на замедление темпов роста рынка труда. Согласно индикатору, опубликованному во вторник, потребительское доверие в сентябре падало третий месяц подряд и сейчас находится ниже прошлогоднего уровня. Факторы, способствующие этому, включают обеспокоенность по поводу рынка труда, стоимости жизни и значительный рост неопределенности в отношении тарифов, одобренных президентом США Дональдом Трампом.
Представители ФРС предупредили на предыдущем заседании о хрупком балансе между инфляцией и здоровьем рынка труда. Стабильность этих двух переменных является именно мандатом американских монетарных политиков.
Пересмотр показателей занятости в США в сторону понижения показывает более резкое, чем ожидалось, снижение количества создаваемых рабочих мест. Несмотря на это, уровень безработицы остается исторически низким — 4,3%, который экономисты называют уровнем полной занятости. Аналитики объясняют, что это очевидное расхождение связано с сокращением предложения рабочей силы, вызванным Строгая иммиграционная политика Трампа. Рабочих мест создается мало, но немногие и потеряны. Короче говоря, компании подписывают меньше контрактов, но и желающих работать становится меньше. Как долго этот парадокс может продолжаться, еще неизвестно.
Опасения распространяются и на рынок жилья. Согласно данным S&P CoreLogic Case-Shiller, опубликованным во вторник, цены на жилье в США в августе росли самыми медленными темпами за два года. Рынок недвижимости рискует еще больше замедлиться из-за увольнений тысяч федеральных служащих, вызванных политикой жесткой экономии Трампа, а также последствий приостановки работы правительства, в результате которой сотни тысяч государственных служащих больше не получают зарплату.
В этот четверг будут опубликованы данные об экономическом росте США за третий квартал, которые предоставят цифры для количественной оценки широко распространенного чувства экономического беспокойства. Соединенные Штаты сталкиваются с риском стагфляции, периода низкого роста и высокой инфляции, который разрушительен как для граждан, так и для бизнеса.
Тем временем, инфляция не показывает никаких признаков замедления. В сентябре прошлого года он вырос на одну десятую процентного пункта до 3%, самого высокого уровня с января. Базовая инфляция, которая исключает наиболее волатильные товары потребительской корзины, такие как свежие продукты питания и энергоносители, также выросла до 3%, что превышает целевой показатель Федеральной резервной системы.
Неопределенность в отношении реальных экономических последствий тарифов влияет на компании. Многим удалось смягчить удар за счет предварительных закупок и снижения рентабельности в предыдущем квартале. Однако инфляция может вырасти дальше, а экономика может охладиться, поскольку эффект от этой стратегии начнет ослабевать, и компании начнут перекладывать более высокие затраты на импорт на цены.
Все внимание будет приковано к следующему заседанию Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) — органа ФРС, который принимает решения по процентным ставкам — чтобы увидеть, как опасения сместились между этими противоположными силами: восстановлением инфляции и замедлением экономики.
Встреча в среду прошла в напряженной атмосфере на фоне растущей давление со стороны президента Трампа с целью контроля над Федеральной резервной системой. В течение нескольких месяцев президент-республиканец вел кампанию преследования председателя ФРС Джерома Пауэлла, неоднократно оскорбляя и проявляя неуважение к нему, пытаясь добиться его отставки. Трамп хочет более агрессивной денежно-кредитной политики, настаивая на более глубоком снижении ставок для ускорения экономической активности. До промежуточных выборов осталось чуть больше года, которые могут снизить контроль Республиканской партии в Конгрессе.
На данный момент Трамп уже включил одного из своих союзников, Стивена Мирана, бывшего члена президентского консультативного совета, в совет управляющих ФРС. Согласно протоколу, опубликованному пару недель назад, на предыдущем заседании ФРС Миран проголосовал против снижения ставки на 0,25 пункта, добиваясь более агрессивного снижения. На этом заседании он проголосовал за снижение ставки на 0,5 пункта. Другой губернатор, Джеффри Р. Шмид, президент Федерального резервного банка Канзаса, проголосовал за сохранение процентных ставок без изменений.
Зарегистрируйтесь на наш еженедельный информационный бюллетень чтобы получить больше новостей на английском языке от EL PAÍS USA Edition
